经历了去年末的短暂压降后，2020年一季度，结构性存款迎来显著增长。日前，央行发布的数据显示，截至3月末，全国商业银行结构性存款余额约为11.67万亿元，较去年末增加2.07万亿左右，创历史新高。
3月结构性存款的明显上涨，反映了疫情和季末考核双重影响之下银行的揽储压力上升，对于中小行而言更是如此。
央行数据显示，截至3月末，全国大型商业银行（主要指6家国有大行）结构性存款余额为42690.28亿元，较上月末增加3544.13亿元；中小银行结构性存款余额为73984.71亿元，较上月末增加4967.94亿元。
“从规模上来看，中小银行的结构性存款要高于大型银行，这主要是由于大型银行大多仍是依靠普通定期存款吸储。”一位银行业分析师对记者表示，“相较之下，中小行在这方面能力较弱，在负债端压力较大的情况下，发行高收益的结构性存款更容易揽储。”
另从类别上分析，3月增加的结构性存款中，单位结构性存款占据大头，增加了4593.36亿元。其中，中小银行的增幅较为明显，新增3737.2亿元，大型商业银行仅新增856.16亿元。
所谓单位结构性存款，即除去个人结构性存款后的对公结构性存款，包括企业、财政、基本建设、机关团体等部门。由此，单位结构性存款的提升也直接反映了企业客户等对结构性存款的接受度相对更高。 近来，关于企业购买结构性存款的消息频出，如中海石油化学认购10亿元结构性存款产品、北汽蓝谷以不超48亿元闲置自有资金购买银行结构性存款等。
而个人结构性存款方面，3月增加了3918.7亿元，其中，大型商业银行占比较大，新增2687.96亿元，中小行新增1230.74亿元。
整体而言，尽管今年前3个月结构性存款规模止住此前的下跌趋势，但也有分析称，在强监管之下，很难出现2018年那样持续大幅上涨的现象。目前，结构性存款规模占境内存款总规模的比例整体上呈下降趋势。
值得一提的是，在规模增长的同时，结构性存款收益率的上限也在提升。据第三方平台数据统计，3月发行的人民币结构性存款平均预期最高收益率为5.11%，环比大幅增长42bp（基点），近年来首次升至5%以上。其中，国有银行和股份制银行的平均预期最高收益率分别为5.86%和4.42%。有分析称，收益率上限的提升一定程度上反映了银行负债端压力的加大。
从组成上来看，结构性存款收益主要包括两部分，一是存款产生的固定收益，二是与标的资产价格波动挂钩的投资收益。此前，“假结构性”产品就借着未嵌入金融衍生品，或者是设置可100%触发高收益的条件，再或是提供了较高的保底收益率，从而让投资者拿到高收益，实为高息揽储。
不过从趋势上看，相较此前的高位，在强监管背景下，结构性存款的收益率确实在走低。尤其是近期主要资产价格波动较为剧烈，使得来自期权的收益更加不确定。据了解，某国有大行分行的结构性产品收益率区间还未到2%。
第三方平台的统计也显示，3月到期的人民币结构性存款中，披露产品预期最高收益率和到期收益率的有238只，其中达到预期最高收益率的产品有143只，占比60.08%，而在此前这个比例是80%左右。
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