在莎士比亚的《威尼斯商人》中，主人公安东尼奥在故事最开始曾说过一段话：

“感谢我的命运，我的买卖成败并不完全寄托在一艘船上，更不是依赖着一处地方，我的全部财产也不会因为这一年的盈亏受到影响，所以我的货物并不会使我忧愁。”

是不是觉得很熟悉？没错，这与“鸡蛋不要放在一个篮子里”是同一个概念，都体现了资产配置的重要性。

资产配置与捕鱼

所谓资产配置，就是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益与高风险、高收益证券之间进行分配。

 

其实资产配置与足球场上的排兵布阵很类似：

在各条进攻防守线上，要尽量做到配置合理，组成家庭资产中可靠的后防中坚力量，增加家庭扛风险能力；同时资产又要有一定的进攻性，能够实现资产的保值增值。

试想一下：今天风和日丽，你派了四艘不同的船，前往股票、债券、货币、黄金四片海域去捕鱼（或许还会更多）。到了中午，股票海域突然变天，船什么都没捞着就回来了。但是另外三片海域天气都很好，带回的鱼足够卖钱。

 

想必很多股民都觉得这个例子似曾相识：这不就是今年吗？

 

没错，如果今年你做了资产配置，或许债市的收益就足够冲抵部分股市的损失。

（数据来源：银河证券；截止日期：9月14日）

这，就是资产配置的意义。

90%的投资收益来自于成功的资产配置

很多人总认为资产配置是有钱人的事，其实这种观点是不对的，资产配置与钱多钱少关系不大，而是建立一种良好的理财观念。

 

美国经济学家马科维次通过分析近30年来美国各类投资者的投资行为和最终结果的大量案例数据发现：

在所有参与投资的人群里面，有90%的人不幸以投资失败而告出局，而能够幸运存留下来的投资成功者仅有10%！而这10%的人就是做了资产配置。

根据UBS对过去20年全球股市研究统计指出，资产配置对于收益的影响达到91.5%，这一比例要远远高于股票选择和市场时机等因素。

由此可见，资产配置的合理与否是影响收益水平的关键因素。

数据来源：UBS

在《机构投资者的创新之路》这本被誉为“机构投资的圣经”一书中提到，机构投资中约90%的绝对收益来自于资产配置。其中最典型的案例来自于著名的耶鲁大学捐赠基金。

 

耶鲁大学捐赠基金23年间保持了年均净收益率16.1%的骄人业绩，用实际行动证明了资产配置的重要性：

过去五年中除了2016年受市场影响回报较低外，耶鲁大学捐赠基金均保持了10%以上的收益率，其中2014年更是高达20%。

（图表来源：耶鲁大学捐赠基金2017财年财务报表）

资产配置的三大原则

既然资产配置如此重要，那么普通人如何进行资产配置呢？

了解自己

无论涉及什么投资，明确自己的风险偏好、流动性需求，对自身的财务状况、未来的资金使用状况进行充分的评估和预判都是第一步。年龄越大、家庭经济对个人依赖越高、收支越不稳定，风险承受能力就越低。

就像不同的强队，有的适合“442”，有的适合“433”，是一样的道理。如果不确定自己的风险属性，可以在网上找一些问卷调查做做测评。

 

安全第一

无论投资何种标的，都要遵循“安全第一”的原则。投资理财的终极目标应该是保持家庭财务状况的健康稳定，因此在资产配置过程中，低风险和高风险的资产应有一个合适的比例，以保证整体的安全性。

分散投资

不同投资标的之间的相关性最好较低，避免一荣俱荣、一损俱损的情况，才不会一个海浪，就卷走你所有的资产。

还是用捕鱼那个例子，即使股市的小船说翻就翻，其它资产也能够为你提供保障。

引用格老的一句话结尾：

资本市场就像钟摆，总是不断地从高估走向低估，然后由低估再运行到高估，周而复始、循环反复。

投资路漫漫，谁也不知道前面风浪发生在何处，寻找适合自己切实可行的资产配置方法才是正道。