央行12日公布8月金融和社会融资数据显示，尽管当月新增贷款规模超过去年同期，但信贷规模已连续三个月出现相似的结构分化，票据融资和居民部门贷款成为新增贷款投放的主力；表外非标融资虽然萎缩速度放缓，但仍不改萎缩趋势。

先看几个关键数据：

1、8月新增贷款1.28万亿元，不及市场预期，较上月少增1700亿。

2、票据融资冲贷款规模依旧明显，8月票据融资大增4099亿元，连续数月持续增加。

3、8月社融增量1.52万亿元，环比上升16.92%，其中，债券融资持续回暖，表外非标融资继续萎缩但节奏放缓。

4、M2增速在经历了7月短暂的回升后再次下滑至8.2%，不过，业内普遍认为未来仍有望反弹。

票据成担当

当月居民部门贷款增加7012亿元，环比增加超600亿元，继续成为加杠杆的主力。

企业部门中，票据融资和短期贷款呈现此消彼长的趋势，尤其是票据融资大增4099亿元。分析认为，虽然信贷额度有所放松，但融资需求不足，导致票据冲贷款规模。

对银行来说，票据贴现期限短、安全性高，又占用信贷额度，所以当实体经济融资需求不足和银行风险偏好低时，银行喜欢拿票据融资冲贷款规模。”

近期票据融资新增太大，因此如何规避额度等问题被提到日程上，根据相关信息票据资管的审核有所松动，近日多个银行的票据资管产品备案获准。票据资管的上线回归，对银行转移票据规模有很大帮助！